Faktor Determinan Financial Distress

Article Sidebar

pdf
Published: Aug 2, 2025
DOI: https://doi.org/10.24905/permana.v17i2.545
Keywords:
Leverage, Liquidity, Operating Capacity, Profitability, Market Value, Financial Distress

Main Article Content

Agil Krisna Rivanda
Universitas Widyatama
Eriana Kartadjumena
Universitas Widyatama

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui kecen­de­ru­ngan kemampuan variabel-variabel prediktor yang diguna­kan dalam mendeteksi kondisi financial distress. Variabel prediktor financial distress yang digunakan adalah indikator rasio keuangan dari aspek leverage berupa debt to equity ratio, likuiditas berupa current ratio, operating capacity berupa sales to total assets ratio, profitabilitas berupa return on assets ratio, dan rasio nilai pasar berupa market value equity to book value of total debt ratio. Populasi dalam penelitian ini adalah laporan keuangan yang dipublikasikan dari seluruh perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017 sampai dengan 2021. Sampel yang digunakan berjumlah 63 perusahaan dengan jumlah observasi sebanyak 306 yang diperoleh dengan menggunakan teknik sampling jenuh. Penelitian ini menggunakan data sekunder yang diperoleh melalui data laporan keuangan perusahaan yang diunduh dari website Bursa Efek Indonesia. Metode analisis yang digunakan adalah regresi logistik dengan menggunakan program Statistical Product and Service Solutions (SPSS) versi 22. Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel prediktor return on assets ratio, sales to total assets ratio, debt to equity ratio, dan market value equity to book value of total debt ratio memiliki kecenderungan untuk dapat mendeteksi kondisi financial distress. Sedangkan variabel prediktor current ratio tidak memiliki kecenderungan untuk dapat mendeteksi kondisi financial distress.

Article Details

How to Cite
Rivanda, A. K. ., & Kartadjumena, E. . (2025). Faktor Determinan Financial Distress. Permana : Jurnal Perpajakan, Manajemen, Dan Akuntansi, 17(2), 345–365. https://doi.org/10.24905/permana.v17i2.545
Issue
Vol. 17 No. 2 (2025): August
Section
Articles
Creative Commons License

This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.

Licensed under Creative Commons License a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License

References

Afgani, K. F., Rivanda, A. K., & Purbayati, R. (2021). Predicting Corporate Bankruptcy: Based on MDA Textile and Garment on Indonesia Stock Exchange. Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi), 5(2), 1918–1932.

Altman I Edwarrd. (1968). Financial Ratios, Discriminant Analysis And The Prediction Of Corpporate Bankruptcy. The Journal Of Finance, XXIII(4), 589–609.

Anjani, Z. T., & Budiarti, A. (2021). Pengaruh rasio leverage, likuiditas, aktivitas dan ukuran perusahaan terhadap harga saham pada perusahaan tekstil dan garmen Di BEI. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen (JIRM), 10(2), 45–51.

Carolina, V., Marpaung, E. I., & Pratama, D. (2018). Analisis Rasio Keuangan untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2015). Jurnal Akuntansi Maranatha, 9(2). https://doi.org/10.28932/jam.v9i2.481

Damayanty, P., & Putri, T. (2021). The Effect of Corporate Governance on Tax Avoidance by Company Size as The Moderating Variable. 13(1), 134–143. https://doi.org/10.4108/eai.14-9-2020.2304404

Dewi, Endiana, I. D. M., & Arizona, I. P. E. (2019). Pengaruh Rasio Likuiditas, Rasio Leverage dan Rasio Profitabilitas Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur. Journal of Chemical Information and Modeling, 53(November), 1689–1699.

Fia Afriyani, & Nurhayati. (2023). Pengaruh Rasio Likuiditas, Leverage, Aktivitas dan Profitabilitas terhadap Financial Distress pada Perusahaan F&B. Jurnal Riset Akuntansi, 23–30. https://doi.org/10.29313/jra.v3i1.1766

Giovanni, A., Utami, D. W., & Yuzevin, T. (2020). Leverage dan Profitabilitas dalam Memprediksi Financial Distress Perusahaan Pertambangan Periode 2016-2018. Journal of Business and Banking, 10(1), 151. https://doi.org/10.14414/jbb.v10i1.2292

Hafsari, N. A., & Setiawanta, Y. (2021). Analisis Financial Distress Dengan Pendekatan Altman Pada Awal Covid-19 Di Indonesia (Studi Empiris Perusahaan Transportasi Dan Logistik Periode 2019). Jurnal Akuntansi Dan Pajak, 22(01), 1–9.

Jihadi, M., Vilantika, E., Hashemi, S. M., Arifin, Z., Bachtiar, Y., & Sholichah, F. (2021). The Effect of Liquidity , Leverage , and Profitability on Firm Value?: Empirical Evidence from Indonesia. 8(3), 423–431.

Joseph Toby, A., & Katon Danjuma, J. (2021). Liquidity Management, Basel Capital Adequacy and Financial Distress Resolution in the Nigerian Banking Industry. Journal of Finance and Accounting, 9(4), 154. https://doi.org/10.11648/j.jfa.20210904.16

Juniwati, E. H., & Rivanda, A. K. (2023). What Drives Experiential Loyalty Towards The Islamic Banks?? Evidence From Indonesia. Advanced International Journal Of Business, Entrepreneurship And Smes (AIJBES), 4((32)), 12–19. https://doi.org/10.35631/IJEPC.432002.

Kartadjumena, E., Rachman, Y. T., Prayitno, Y. H., Rachmat, R. A. H., Christine, D., Novatiani, R. A., & Asikin, B. (2021). Company financial performance and timeliness financial reporting: Evidence from Indonesia Mining Companies. Review of International Geographical Education Online, 11(6), 735–744. https://doi.org/10.48047/rigeo.11.06.90

Kusuma, H. A., Dewi, M. W., & Ningsih, S. (2022). Pengaruh Likuiditas. Leverage, Profitabilitas, Dan Sales Growth Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Beli Periode 2018-2020. Jurnal Akuntansi Dan Pajak, 22(22), 1–13.

Laksmita, B., & Sukirman, S. (2020). Financial Distress Moderates the Effect of KAP Reputation, Auditor Switching, and Leverage on the Acceptance of Going Concern Opinions. Accounting Analysis Journal, 9(3), 200–207. https://doi.org/10.15294/aaj.v9i3.39563

Larasati, H., & Wahyudin, A. (2020). The Effect of Liquidity, Leverage, and Operating Capacity on Financial Distress with Managerial Ownership as a Moderating Variable. Accounting Analysis Journal, 8(3), 214–220. https://doi.org/10.15294/aaj.v8i3.30176

Lestari, S. P., & Khafid, M. (2021). The Role of Company Size in Moderating the Effect of Profitability, Profit Growth, Leverage, and Liquidity on Earnings Quality. Accounting Analysis Journal, 10(2), 9–16. https://doi.org/10.15294/aaj.v10i2.45939

Mohamad Zulman Hakim, Aprilliani Tri Wiyanti, Januar Eky Pambudi, Dirvi Surya Abbas, & Sustari Alamsyah. (2023). Determinan Finansial Distress Pada Perusahaan Sektor Consumer Cyclicals Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi, Manajemen Pariwisata Dan Perhotelan, 2(1), 470–475. https://doi.org/10.55606/jempper.v2i1.1056

Muliawati, I. A. P. Y., & Karyada, I. P. F. (2021). Hita Akuntansi dan Keuangan Universitas Hindu Indonesia Edisi Januari 2021. Jurnal Fakultas Ekonomi Bisnis Dan Pariwisata Universitas Hindu Indonesia, April, 1–25.

Ngabito, R. A. (2024). Pengaruh Likuiditas, Aktivitas, Profitabilitas dan Leverage Terhadap Financial Distress. Syntax Literate?; Jurnal Ilmiah Indonesia, 9(1), 7–18. https://doi.org/10.36418/syntax-literate.v9i1.14685

Ohlson, J. A. (1980). Financial Ratios and the Probabilistic Prediction of Bankruptcy. Journal of Accounting Research, 18(1), 109. https://doi.org/10.2307/2490395

Pakpahan, R., Purbayati, R., Juniwati, E. H., & Rivanda, A. K. (2022). Pemodelan Volatilitas Indeks Saham Infobank 15 Pada Era Pandemi Covid-19. Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi), 6(3), 1124–1138.

Purbayati, R., (2020). Pemodelan Multiple Discriminant Analysis untuk Memprediksi Financial Distress Bank Umum Syariah di Indonesia. Ekspansi: Jurnal Ekonomi, Keuangan, Perbankan Dan Akuntansi, 12(1), 31–42. https://doi.org/10.35313/ekspansi.v12i1.1856

Purbayati, R., Rivanda, A. K., Afgani, K. F., & Pakpahan, R. (2022). Are Banking Industry More Resilient Against the Covid-19 Pandemic in Indonesia? Advanced International Journal of Business, Entrepreneurship and SMEs, 4(11), 23–41. https://doi.org/10.35631/aijbes.411003

Ramadhani, A. L., & Nisa, K. (2019). Pengaruh Operating Capacity, Sales Growth Dan Arus Kas Operasi Terhadap Financial Distress. Jurnal Riset Keuangan Dan Akuntansi, 5(1), 75–82. https://doi.org/10.25134/jrka.v5i1.1883

Rivanda, A. K., Abirukmana, R. P., & Dwiastuti, S. S. (2023). Pengaruh Nilai Perusahaan Dan Nilai Tukar Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Sub Sektor Textile Dan Garment Yang Terdaftar Di BEI. Buana Ilmu, 8(1), 34–55. https://doi.org/10.36805/bi.v8i1.6001

Rivanda, A. K., Afgani, K. F., Purbayati, R., & Marzuki, M. M. (2023). The Effect of Liquidity , Leverage , Operating Capacity , Profitability , and Sales Growth as Predictors of Financial Distress?: ( Property , Real Estate , and Construction Services Companies Listed on the IDX ). Journal Integration of Management Studies (JIMS), 1(1), 13–21. https://doi.org/10.34013/jims.v1i2.xx

Rivanda, A. K., Akbar Ilham Arif, I., & Ramadhan, R. (2022). Pengaruh BI Rate Dan Inflasi Terhadap IHSG Dengan Nilai Tukar Sebagai Variabel Moderating. Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, Dan Akuntansi) Vol. 6 No. 2, 2022, 6(2), 1828–1841.

Rivanda, A. K., Muslim, A. I. (2021). Analisis Perbandingan Model Prediksi Financial Distress pada Sub Sektor Textile dan Garment. Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 9(3), 485–500. https://doi.org/10.17509/jrak.v9i3.32450

Safitri, Y. M. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Arus Kas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kondisi Financial Distress. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 10(4), 1–20.

Septiani, T. A., Siswantini, T., & Murtatik, S. (2021). Pengaruh Likuiditas, Leverage Dan Profitabilitas Terhadap Financial Distress Pada Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bei the Effect of Liquidity, Leverage, and Profitability on Financial Distress in the Consumption Industry Sector Listed on. Jurnal Apresiasi Ekonomi, 9(1), 100–111. www.idx.com

Silanno, Glousa Lera & Loupatty, L. G. (2021). Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio dan Return On Asset terhadap Financial Distress Pada Perusahaan-Perusahaan Di Sektor Industri Barang Konsumsi. Jurnal Ekonomi, Sosial & Humaniora, 2(07), 85–109.

Stepani, P. N., & Nugroho, L. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Consumer Non-Cyclicals yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2021. Journal of Trends Economics and Accounting Research, 3(3), 194–205. https://doi.org/10.47065/jtear.v3i3.551

Succurro, M., & Arcuri, G. (2019). A combined approach based on robust PCA to improve bankruptcy forecasting. 296–320. https://doi.org/10.1108/RAF-04-2018-0077

Sugiyono. (2019). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R & D. Beta.

Sutra, F. M., & Mais, R. G. (2019). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Financial Distress dengan Pendekatan Altman Z-Score. Jurnal Akuntansi Dan Manajemen, 16(01), 34–72.

Syuhada, P., & Muda, I. (2020). Pengaruh Kinerja Keuangan dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Property dan Real Estate di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 8(2), 319–336. https://doi.org/10.17509/jrak.v8i2.22684

Trisanti, T. (2020). Analysis of Factors that Lead to Financial Distress for Property and Real Estate Companies in Indonesia. INOBIS: Jurnal Inovasi Bisnis Dan Manajemen Indonesia, 3(3), 302–315. https://doi.org/10.31842/jurnalinobis.v3i3.139

Tukan, T. N. S. S. (2018). Analisis Faktor Penjelas Financial Distress Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Fakultas Ekonomi, 2008, 501–511.

Utami Sandra, C., Rokhmawati, A., & Martabar Mangatas Lumbanraja, M. (2023). Perbandingan Model Prediksi Kebangkrutan Sektor Barang Konsumen Primer Indonesia. Jurnal Visionida, 9(1), 17–31. https://doi.org/10.30997/jvs.v9i1.8497